机遇与挑战:另类资产的“蛇与梯子”遊戲

近年来,世界各地的金融市场都显示出了潜在的弱点,很容易受到全球事件的冲击。疫情、欧元/欧洲银行体系的困局以及国际争端、通货膨胀等不稳定因素,使得投资者们开始更关注于另类资产。

就如经典的蛇与梯子桌面游戏一样,投资路上既有梯子(优势)也有蛇(缺陷)。今天,我们就来聊聊其中的四种另类投资——黄金、古典车(老爷车) 、艺术品和威士忌,并探讨每种投资的卖出策略。

1.黄金

Gold

几千年来,黄金一直被视为避风港。对许多投资者来说,黄金在任何投资组合中都是非常重要的一部分。股市不明朗时,黄金往往与股票走势相反。这一点在2008年金融危机中表现得最为明显, 当时金价从872美元上涨到了1573美元 (三年内涨幅达80%) 。黄金可通过硬币、锭或金条等实物形式购买。您也可以购买各种各样的黄金投资基金,或投资矿业公司。

梯子黄金是极佳的对冲工具。从历史上看,当金融市场处于下坡路时,黄金一直被视为终极安全港。从1980年到2005年,金价很少超过每盎司250美元。自2008年起,金价已从每盎司500美元涨至今日超过1900美元,但在此期间也出现了巨大的波动。

蛇:实物形式购买的黄金存在存储和保险成本。由于市场非常难以预测,黄金被视为一项非常长期的投资,并且没有什么方法可以分散此类投资。
不同于债券和金边债券,黄金不直接支付任何类型的收益。

出手: 黄金是最具可交易性的商品,总会有愿意购买黄金的买家。然而,作为一种价格不断波动的长期投资,您很难为此制定可靠的短、中、长期策略。黄金实际上是一种对冲“暴风雨”的工具。

2.古典车

classic cars

 大多数购买古典车的人并不是百分百出于投资目的,他们很大程度上都是对这些汽车充满热情的爱好者。古典车作为另类资产的比例目前正在稳步下降。有成千上万种不同类型的古典车处于不同的维修状态,许多投资者也会驾驶古典车出行,这都增加了成本、风险和潜在的资产折旧。

梯子: 如果您清楚您要购买什么以及怎样的价格才合理,那么这一项资产不仅可以在日后增值,而且可以带来巨大的乐趣。经典车型是有限的,某些情况下供需指标意味着价格只能向一个方向发展。

还有另一种选择,是以相当便宜的价格修复状况不佳的汽车。目前,升值最快的是平价类的老爷车。去年,一辆捷豹马克2(生产于1959-67年)从2.1万英镑升值到了2.7万英镑,利润为27%。

蛇: 成本,成本,还是成本。除非您愿意将古典车停在车库里静待市场变化,否则,它可能会是一项让钱包大出血的“投资”。保险、油费、不可避免的维修费用都非常高,汽车也面临因磨损而贬值的风险。这是一个很难预测的市场,例如,去年阿斯顿马丁DB7(2002)就从3.8万英镑跌至3.1万英镑,损失16%。

出手: 出手古典车可能并不容易,具体取决于您拥有的车型。小众品牌的市场非常小,您可能需要相当长的时间才能找到买家。如果您出于热爱和激情购买了一辆古典车,并从中获利了,那么这是一件十分幸运的事。话虽如此,古典车仍属于有形资产,也可以对冲金融市场波动。

3.艺术品

art

据Statista统计,去年全球艺术品市场规模从640亿美元减少到了500亿美元,这主要是受疫情的影响。艺术品市场非常不稳定,但仍有大量资金投入,其中的某些领域正在增长——例如 NFT加密数字艺术品。2021年,佳士得以6930万美元的价格出售了一件数字艺术品。根据Statista,去年在线艺术品销售额也从60亿美元翻了一番,达到124亿美元。艺术品投资领域非常复杂,有非常精明的案例,但也存在雷区。

梯子: 一般来说,艺术品被视为一项长期投资,其市场往往不会遵循股市的模式。因而一些投资者喜欢将艺术品纳入投资组合,以对冲全球股市下滑的风险。一些投资者更多地将艺术品收藏视为爱好,他们知道随着时间的推移,这些资产也会增值,但这并不是他们的主要目标。

蛇: 首先,除非您是专家,否则您需要付出一定的研究和学习成本。您必须找到符合您预算且有投资机会的艺术品类型。这一领域非常多样化且非常主观,您会面临假货、复制品和虚高定价的风险。知名艺术家作品的入场资金门槛很高,对新晋艺术家的作品的投资也面临着很大的风险。

出手: 许多投资者都选择去拍卖行或画廊。但这不能保证您一定会获利。即使是在市场的顶部,拍卖价格也会有很大的波动。如果您做足调研,并与值得信赖的人打交道,那么艺术品可以成为一项非常有利可图的长期投资,并可对冲市场的风险。但这一投资本身的风险也很高。

4.装瓶威士忌

whisky bottles

随着全球对苏格兰威士忌的需求和兴趣的增长,装瓶威士忌的收藏家和投资者数量在过去几年里呈指数增长。目前,全球每年平均有6万瓶威士忌被售出,大部分是通过苏格兰在线拍卖公司拍卖的。由于稀有装瓶数量有限,其市场目前有着明确的增长趋势。

梯子: 您不需要很富有就可以进入这一市场,它是一个极好的短、中、长期投资品。您可以通过互联网轻松了解每种威士忌的历史价格表现及增长模式。大型的个人在线拍卖选择非常广泛,价格平均从20英镑到10万英镑以上不等。只要妥善储存,投资者无需担心酒体变质或过期。

蛇: 购买大量装瓶也会带来挑战。购买和出售过程中会涉及到大量的运输成本,以及拍卖费用本身。自2020年以来,与欧盟国家发生的交易都需要缴纳额外的进口关税和增值税。还需要考虑藏品占据的空间,以及额外的保险费用。一些投资者还需要租用储藏间来存放装瓶。这些都十分耗时耗力。

出手: 只要市场持续增长,价格上涨,出手就相对容易。多数投资者都选择通过在线拍卖行卖出装瓶。但任何拍卖都有风险,建议您为任何您认为有价值的物品设置储备金,以减轻成本和进程风险。

相比于其他另类投资,装瓶威士忌风险较小。您可以用较少的成本试水,持有时间长短也可灵活选择。装瓶威士忌也可以被视为一种很好的市场对冲手段。但除此以外,还有一种选择可以让您避开大量购买装瓶威士忌带来的风险,同时又能享受威士忌不断增长的内在价值以及消费的乐趣。

5.原桶威士忌

Whisky casks

这种类型的投资甚至比装瓶威士忌更具优势。在过去几年中,原桶威士忌交易的受欢迎程度迅速上升,精明的投资者和威士忌爱好者主导着这一市场。传统的全球金融市场存在许多不确定性,因而这种另类投资的吸引力也与日俱增。

梯子: 陈年威士忌总是比同类的新酿威士忌卖得更贵。威士忌只在装瓶时征税。投资者可以静待原桶威士忌慢慢熟成,直至10/12/15/18/21/25年等里程碑式的装瓶年份。新酿原桶价格从1500英镑左右起步,更稀有更老的可以到10万英镑以上。投资者无需担心物流,应注意的是所有权证书、存储和保险成本。

蛇: 有大量未获得许可的离岸经纪公司进入了这个市场,其经营存在许多不合规行为。投资者务必进行尽职调查,以确保买到具备完整许可证、合适且价格合理的原桶。

投资者应注意,一些珍稀原桶价格门槛本来就高,不容易转手卖出获利。 另外,酒精度也不可忽略,老酒一般酒精度相对较低,如果它低过40%就不能称为苏格兰威士忌。

出手: 了解每一单桶的潜在利益和风险很重要,加上助你升值变现的卖出策略是原桶投资的关键。 在Cask Trade,我们很乐意为您提供建議,使您的利润最大化。 以5种不同的卖出策略——拍卖、回购、私人售卖、寄售和装瓶,让你轻松变现资产。

我们预计另类资产将继续以较快的速度逐步上升,在任意投资组合中所占的比例都会变得更高。今天可供选择的投资项比以往任何时候都多。我们的建议是研究、研究、再研究,确保您始终与信誉良好的公司打交道。